炭黑門檻提高 行業(yè)整合是大勢所趨
來源: 金融投資報
化工細分行業(yè)利好再現(xiàn)。受炭黑行業(yè)準入門檻或將提高這一消息刺激，上周五，A股市場上的炭黑股集體爆發(fā)，逆勢上揚。其中，龍星化工（002442）開盤后即拉升直奔漲停，黑貓股份（002068）漲逾4%，雙龍股份（300108）亦有所表現(xiàn)。分析人士表示，隨著行業(yè)成長環(huán)境的進一步優(yōu)化，作為龍頭的上市公司將從中受益。
據(jù)悉，中國橡膠工業(yè)協(xié)會在將要發(fā)布的《橡膠行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃指導綱要》（下稱《綱要》）中，明確了炭黑企業(yè)的行業(yè)準入條件，并提出要以淘汰落后產(chǎn)能為手段，重點培育5-7個可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團。“目前大盤表現(xiàn)低迷，熱點散亂且難以持續(xù)，市場短線資金急待新的亮點，因此炭黑行業(yè)利好消息出臺后，引發(fā)相關個股反彈。”平安證券分析師李艷表示。
淘汰落后產(chǎn)能提上日程
公開信息顯示，我國目前約有炭黑企業(yè)100家，年產(chǎn)能430余萬噸，但行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)居多，行業(yè)集中度差，以致科研經(jīng)費投入不足，每年雖然有大量中低端產(chǎn)品出口，但是高性能和特種炭黑產(chǎn)品幾乎全部依賴進口，進而影響到了下游橡膠企業(yè)的發(fā)展。因此，在這背景下，《綱要》明確提出，在淘汰落后產(chǎn)能的同時，將培育5-7個規(guī)模在50萬噸左右、可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團，以現(xiàn)有企業(yè)的整合標準，逐步實現(xiàn)園區(qū)化、等量代替和有進有退的發(fā)展模式。業(yè)內(nèi)人士也表示，之所以將淘汰炭黑行業(yè)的落后產(chǎn)能提上日程，是提高我國橡膠產(chǎn)業(yè)競爭力的迫切需要。
“由于炭黑產(chǎn)品有90%的產(chǎn)量消費在橡膠工業(yè)，而大部分則是用于輪胎。可以說，輪胎對炭黑的需求趨勢就是炭黑工業(yè)的主流發(fā)展方向，輪胎的發(fā)展前景也預示著炭黑產(chǎn)品的增長空間。但從今年情況看，國內(nèi)汽車行業(yè)增速有所放緩，再加之原材料價格波動較大，使下游輪胎行業(yè)疲軟，自然也影響到了炭黑行業(yè)。且炭黑行業(yè)本身也面臨著生產(chǎn)分散、規(guī)模不集中等問題。因此，綱要的出臺不僅有利于改善整個炭黑行業(yè)大環(huán)境，在某種程度上也能促使我國橡膠行業(yè)實現(xiàn)發(fā)展方式轉型，這對我國橡膠行業(yè)的發(fā)展至關重要。”長城證券一位行業(yè)分析師表示。
《綱要》顯示，“十二五”期間將不再新建規(guī)模在5萬噸以下的炭黑廠；不再建設產(chǎn)能在2萬噸以下（包括干法造粒和濕法造粒）的炭黑生產(chǎn)裝置。同時，主管部門還將限期淘汰總規(guī)模在5萬噸以下、技術裝備落后、能耗高、排放超標、作業(yè)環(huán)境不好的炭黑廠；立即淘汰規(guī)模在1.5萬噸以下的干法造粒的生產(chǎn)裝置。另外，《綱要》還提出，要嚴格貫徹執(zhí)行《炭黑單位產(chǎn)品能耗限額》國家強制標準，對未達標企業(yè)要進行限期整改，復查仍不達標的必須停止生產(chǎn)。
四龍頭企業(yè)將最大受益
記者粗略統(tǒng)計，目前A股市場上，生產(chǎn)炭黑的有龍星化工、黑貓股份、雙龍股份、海印股份（000861）等上市公司。分析人士認為，上市公司作為行業(yè)的龍頭，將從中受益。
據(jù)悉，“十二五”期間，橡膠工業(yè)協(xié)會還將推廣應用炭黑污水處理和回收利用技術，實現(xiàn)污水零排放。同時，推廣炭黑輸送和包裝設備密封吸塵新技術，提倡采用大包裝和槽車送貨方式，減少炭黑粉塵污染。對此，中投顧問化工行業(yè)研究員常軼智指出，我國炭黑行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，龍頭企業(yè)的低碳生產(chǎn)水平已經(jīng)基本能夠滿足上述要求。上市公司中，黑貓股份、雙龍股份和龍星化工作為炭黑行業(yè)的龍頭，能夠滿足《綱要》中各項指標的要求，“十二五”期間其成長環(huán)境將進一步優(yōu)化。
長城證券分析師對上述觀點表示贊同：“任何行業(yè)整合，都是強者勝出。上市公司作為行業(yè)的龍頭企業(yè)擁有規(guī)模優(yōu)勢，無論是生產(chǎn)規(guī)模還是環(huán)保技術，都處于行業(yè)前列，因此，自然會在整合過程中保留下來，并能獲取更多的市場份額。但要注意的是，目前僅僅只是規(guī)劃，上市公司能否真正受益或受益幾何主要還是看規(guī)劃執(zhí)行力度及公司自身情況而定。”記者為此致電上市公司，公司對此看法比較謹慎。龍星化工的一位員工表示：“規(guī)劃的出臺對行業(yè)總體大環(huán)境會有所改善，公司也能從中受益。從規(guī)劃內(nèi)容看，其重點是要培育5 7個可大的炭黑集團，但具體情況如何，目前還不好說。”
